Златото и среброто под лупа, докато промените в индекса предизвикват вълна от продажби на кюлчета

Вълна от продажби на кюлчета на стойност над 10 милиарда $ дава първото „ огромно тестване “ на пазара през 2026 година, защото миналогодишното стратосферно повишаване на цените на златото и среброто е под напън.

Фондовете, които наблюдават стоковите показатели, ребалансират своите притежания и се чака да продадат към $6,1 милиарда сребро и $5,6 милиарда злато по време на годишния прозорец за ребалансиране, който тече тази година от 8 до 15 януари, съгласно изчисленията на JPMorgan.

„ Това е първият огромен тест в промишлеността за това какъв брой устойчиви са придвижванията от декември, като се има поради, че започваме 2026 година на толкоз висока база “, сподели Ники Шийлс, анализатор в MKS Pamp.

Бенчмарк стоковите показатели като показателя Bloomberg Commodity би трябвало да ребалансират теглата си един път годишно, с цел да поддържат целевите равнища на систематизиране. В резултат на това фондовете, които наблюдават показателите, би трябвало да купуват или продават дялове.

През някои години въздействието на пазара е заглушено, само че заради неотдавнашните огромни придвижвания в цените на някои първични материали се чака ребалансирането през тази година да има по-голям резултат.

Това може да окаже напън върху цените на кюлчетата, само че също по този начин може да даде опция на запалените вложители да купят спада - което се случи предходната година, показват анализатори. По време на прозореца за възобновяване на салдото през 2025 година насилствените продажби бяха посрещнати с още по-големи покупки, изпращайки цените нагоре.

Цените на златото паднаха с 0,6% от затварянето във вторник, до момента в който цените на среброто са надолу с повече от 4% през същия интервал.

Жълтият метал скочи с повече от 60 % през 2025 година, като среброто се увеличи с повече от 160 %.

Грегъри Шиърър, анализатор в JPMorgan, сподели, че среброто ще види най-големите продажби от всяка стока по време на ребалансирането. Той прави оценка чистите продажби на сребро, еквивалентни на към 10 % от цената на всички отворени контракти за деривати на мястото за търговия Comex.

Търговците също наблюдават какаото, което още веднъж е включено в BCOM. Средствата ще би трябвало да закупят количество какао, което се равнява на към 30% от отворения лихвен % на борсата Ice в Лондон, съгласно Кона Хаке, началник на изследванията в търговеца на артикули ED&F Man.

„ Това е голямо “, сподели тя, добавяйки, че измененията помогнаха да се изясни внезапното повишаване на какаото през ноември, когато показателят разгласи включването му.

Хаке сподели, че някои спекулативни фондове може към този момент да са изпреварили ребалансирането, само че добави, че „ даже тогава би трябвало да има обичайно възходящо влияние върху цените на какаото единствено върху чистите покупки на индексни фондове “.

„ Хората на какаото имат говорихме за малко повече в продължение на три месеца “, сподели Джонатан Паркман от Marex, добавяйки, че има опасения, че ребалансирането може да докара до късо покриване на огромна спекулативна позиция в Лондон.  

Цените на какаото паднаха с близо 50 % през 2025 година, след рекорден растеж през 2023 година и 2024 година, воден от дефицита на доставки в Западна Африка, където се отглеждат повече от две трети от зърната в света.